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Cómo funcionan los fondos buitres

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Cómo funcionan los fondos buitres

 

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Cuando un acreedor o bonista tiene bonos de una deuda en default, las probabilidades de poder cobrarla son bajas (al menos a corto plazo), por lo que si el bonista necesita el dinero lo antes posible o no quiere esperar años hasta que el país se recupere y pueda volver a pagar sus obligaciones de deuda; puede ofrecerlos en un mercado financiero secundario (por ejemplo en la bolsa de valores) a un precio muy inferior a su valor nominal (valor real de la deuda) como bonos basura.

Es entonces cuando aparecen los inversores de fondos de capitales de riesgo (fondos buitres), y compran esos bonos basura a precios irrisorios (en este ejemplo a un 10% de su valor nominal).

Estos inversionistas de fondos buitres investigan bien las posibilidades de recuperación del país endeudado en crisis; y si son esperanzadoras, invierte comprando los bonos, espera unos años a que el país se recupere, no acepta ninguna propuesta de reestructuración de deuda ni acepta otorgarle plazos para que el país pueda pagarle con mayor comodidad; simplemente lo demanda judicialmente en una corte teóricamente imparcial, exigiendo el cobro de la totalidad de la deuda (100% del valor nominal de los bonos) más intereses y punitorios por retrasos en los pagos.

En el ejemplo el acreedor tiene bonos de 1 millón de dólares, pero los vende a tan solo 100.000 dólares a un inversor buitre. Este último luego espera varios años a que el país endeudado se recupere económicamente para cobrar el millón de dólares más intereses acumulados y punitorios, todos en un solo pago. En este caso podría llegar a cobrar hasta 1,6 millones de dólares (tasa de retorno de 1600% por sobre el valor de 100 mil dólares en que compró los bonos).

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